比特币以及各种数字币，他们有价值吗？值多少钱呢？是骗局吗？会崩盘吗？

怎么样去衡量一种资产的价格和估值，在这个过程中，我们可以把日常大家能看到的资产粗略的分成两个大类啊，首先第一个大类。是能够持续的贡献现金流的资产，我们可以把它叫做有息资产。那有息资产的估值方式是通过用未来的现金流折现到现在加在一起来估值的。最后它的价格就会围绕着估出来的这个估值上下的波动，包括债券呀、股票呀、房子呀，甚至出租车的运营牌照。都是可以用这种方式来估值的。而另一种资产，比如说咱们常见的黄金。铜、铁、铝、橡胶、石油甚至于猪肉、鸡蛋这些东西，它们都是不生利息，没有租金，它们都不是有息资产，并且不能在未来持续的贡献现金流。那他们的价格就都是基于供需这个体系来决定的。

那人们为什么会对某种资产产生需求呢？因为他们是有用的，各种各样的用处都会让人们对这种资产产生需求。所以问题就来了啊，比特币以及各种各样的数字币。他们很明显，这是属于不生息的资产，所以它是由供需决定的价格。那么我们想要触及根本的话，最本质的问题就需要去问。它到底有什么用？人们为什么会对它产生需求以及产生多大的需求？那有无数的宣传都在告诉你说说它是一种未来的货币呀。因为它会成为货币，所以有价值，所以现在应该去买它有需求。所以接下来就是本节课的重点了，我们需要论证一下，看这种东西。真的能成为未来的货币吗？

教科书上呢会说说货币是有价值尺度、流通手段、储存手段等职能的一个统一的东西。那这句话。表面听起来会很难理解，我就来拆解解释一下货币的储存手段。货币可以看作是财富的承载和流传的一种载体。这是站在整个人类社会的角度来看的。举例来说，古代的人呢他们用金银当货币，对古人来说，家里如果着火了，没关系，烧不毁金银。这个财富不会消失，家里的老人如果突然病逝了呢？如果没有告诉子女说把家里的金银埋在哪里了，也没关系，指不定二十年后突然会从院子里。挖出一罐金银来，哪怕在地底埋了二十年，他也不会没了化了，消失了。站在全人类的角度来看，金银的寿命是无穷的。他远远超过了人的寿命，人死了也不会让金银消失。所以呢金银就可以当做储存财富的一个手段，或者说。载体用来去传承财富，这就是货币属性中的储藏手段。这四个字的意思。但数字币就不具备这种功能。比如家里着火了。那你硬盘里存着的密码，文件没了，你就再也找不回来了。再比如说人突然出过车祸，醒不过来了，那他的密码可能永远也找不回来了。他所拥有的这个比特币就跟在地球上消失了一样，永远的落入了黑洞，再也拿不出来了。有组织统计说，迄今为止已经有百分之二十的比特币。已经永远的被丢失，再也找不回来了。比特币太脆弱了，他太依赖于人，如果某个人死了，可能就会导致比特币数量减少了。这是他不稳定，无法充当储藏手段的原因。

货币的另一个功能是流通手段。这个意思我们都懂，就是当钱来把它花出去。那这个功能非常的有迷惑性，因为只从个人的角度，大家很容易就得出说比特币好像可以用来支付呀，可以当钱花呀。但是如果如此简单的话，就不会有那句马克思的著名的名言说金银天然不是货币，但是货币天然是金银。我们人类历史上。无论是中国还是西方的国家，都不约而同的选择了金银当货币。但却没有选用布匹啊、牛羊啊、腊肉这种东西当货币为什么呀？假设说如果你是一个布商你家里有一千匹布，或者说你有一万头牛羊。你想买任何东西的时候，你说我用布匹或者我用牛羊来支付，这对你个人而言或许是有可能的，但这件事是无法推广到全世界的。并不是因为别人手里没有布匹或者没有牛羊，如果布匹和牛羊真能成为货币的话，那别人手里当然可以也持有这种东西啊。但是之所以布匹和牛羊不能成为货币，就是因为这些东西去做流通手段，对整个社会来讲，它的流通成本太高了。举例来说，布匹你想要用来支付的话，你得用车来装车来拉吧，你想付一万块钱出去，那先掏一千块钱的运费钱了。运费的负担很沉重的呀，再说牛羊牛羊它得吃草啊，得喝水呀。你想要付一万块钱出去，指不定你这一万块钱的货币每天要消耗十元的饲料钱呢。对一个人或许无所谓，但是对整个社会来说是非常沉重的负担，以至于他们无法大规模的承载起流通手段的职责。知道了这个道理之后，咱们再来看比特币或者是其他各种各样的数字币。从整个人类社会的整体角度来说，这些数字币就像牛羊日常会消耗饲料钱一样，所有的数字币，它去日常的流转运转都需要整个社会消耗大量的电费，需要不断的消耗能源。而这种消耗是完全不产生有用价值的，却要消耗宝贵的能源，这对整个社会来说是非常不经济，也不合理的。所以比特币不可能长期充当流通手段。在比特币的游戏设计中，在现阶段最近这几年，比特币还处在不断的数量增长之中。所以大家感受并不明显。但是一旦到了停止新增的阶段，人们挖矿开始无法挖到新的比特币了。挖矿所获得的报酬是日常比特币交易的手续费。那到这个时候就等于每个人用比特币的过程中都要不断的额外支付一笔不小的手续费。那这就像是拉一车布的运费，这就像是。养牛羊的饲料钱一样，再考虑一下。你觉得这种东西可能会被大规模使用吗？

货币的第三个功能是价值尺度，意思是用来衡量东西到底是贵还是不贵，它到底是贵还是便宜。这就像是我们衡量长度用尺子。衡量重量用称，那货币就是衡量价格的一个尺度。那么想要把某种货币当做价格尺度，就要要求货币的价值比较稳定。怎样的货币价值才是比较稳定的呢？比特币就一直宣称说自己的数量是恒定的，它因为数量不增长，所以不会通胀。但是这种逻辑是错误的。货币的数量是要跟经济增长水平相匹配的。在过去漫长的农业社会中呢，之所以各个国家无论是中国还是西方的国家，都不约而同的选择金银当做货币了。这是因为金银的开采量比较稳定，而农业社会中呢。经济增长的速度也非常的缓慢。那这样看起来经营的总量数量变化并不大，所以币值也就非常稳定了。所以在当年。金银才能够当做价值尺度。然而，当我们人类社会进入到工业社会之后呢，因为经济高速增长，而金银的开采数量。已经远远落后于经济增长速度，甚至产生了社会中的货币数量太少，产生了通货紧缩，从而出现经济危机的这种事件。所以在当时那个时代，金银的币值已经不稳定了，也由此就渐渐退出了货币的舞台。所以现在我们再看比特币还在继续宣传说。数量恒定的时候，我就忍不住的在想当年人类社会是怎么跟金银离婚的，心里没数吗？这才离婚才几十年了，就已经全忘了。就已经把当年被唾弃的白米饭粒又重新捧成白月光了，这不可笑吗？我们讲了货币的三个功能，分别是价值尺度、流通手段。储藏手段就这三个功能，比特币一个都不完善，所以我可以非常确定的说，比特币永远也不可能成为真正的货币。

那所以咱们再回到最初的问题，比特币以及各种各样的数字币，它们有用吗？人们为什么会对它产生需求呢？会产生多大的需求呢？它成不了未来的货币，所以它没有什么实际的用途。那作为供需决定价格的这个需求端。最初人们是基于一个谎言，相信它能够成为货币的谎言而产生了需求。而在这之后呢，是随着它的价格越涨越高。现在的需求已经变成了一个典型的循环自证，就是人们觉得这个东西要涨价，于是产生了买入的需求，而需求又改变了价格，又形成了涨价预期。那预期又要涨价了，于是又产生了新的买入需求，需求又改变价格，再形成涨价预期，就是这样一个无限的循环。所以呢。这就变成了一种完全无基础的循环自证。就像是你看到了一堵墙，你发现缺少了梯子，然后突然说我可以踩着自己爬上去啊。在我小时候呢，我看地摊儿的文学，看过一本武侠小说，叫新七侠五义，里面有一个大侠会一招绝世武功，叫做燕子三。说的是这个大侠用轻功跳起来，然后在落地之前呢，他就用自己的左脚踩自己的右脚，这样跳出了。第二步，在快落地之前呢。他在用自己的右脚再踩自己的左脚，再跳出了第三步。那在落下之前，他再用自己的左脚，再踩自己的右脚来第三次跳。那用完燕子三踢脚这一招，这个大侠就可以在空中持续的飞行，比别人多三倍的距离，从此他就可以独步武林行侠了。在我小学的时候，我看了这本书，我就觉得哇快意恩仇啊，这个大侠太帅了，结果等我上了中学之后，学了物理之后再回忆起来。我就觉得自己像是吃了狗屎一样。等我再上大学学了金融之后，我就发现原来人类历史上有无数次的这种循环自证的。就踩着自己当梯子了，踩着自己的脚就飞起来了。就各种各样的金融骗局。所以比特币有价值吗？他永远也成不了货币。他是没有这种成为货币的使用价值的。那现在的需求都是因为人们不断的涌进去去循环自证循环推高，这是一种炒作，像是一种赌场效应。因为赌场里总会有人赔钱，也有人赚钱，那赚钱的那群人不断的吆喝，就会吸引更多的赌徒入场。所以在未来的某一天。当这些各种各样的数字币价格崩盘的时候，我真不知道该称现在这些自发到网上宣传炒币的人，他们是属于受害者呢。还是帮凶呢？